O mercado de capitais tem sido o epicentro das transações financeiras globais, proporcionando o ambiente essencial para a captação de recursos por parte das empresas e a busca por investimentos por parte dos indivíduos.

Este artigo aborda como a tokenização, a tecnologia blockchain e, mais especificamente, o TIDC estão pavimentando o caminho para a era da economia tokenizada com eficiência aprimorada.

Os tópicos abordados foram extraídos do episódio #102 do podcast da Liqi, o Talkenização, intitulado ‘Como o TIDC possibilita a captação de recursos para empresas?’, com a participação do José Alexandre Freitas, CEO da Oliveira Trust.

Como é a captação de recursos no mercado de capitais?

Quando falamos do mercado mais tradicional, as empresas geralmente captam recursos a partir da emissão de ações ou debêntures, que costumam ser emitidos pela própria empresa. Poucas empresas hoje têm capital aberto na CVM, são praticamente 400 empresas, que seriam as únicas capazes de captar recursos.

Numa segunda onda de securitização vieram os fundos estruturados e, com eles, os FIDCs . Esses fundos compram os direitos creditórios de empresas e não necessariamente daquelas de capital aberto. Assim, elas puderam acessar o mercado de capitais e captar recursos por intermédio dos FIDCs.

O que são os FIDCs?

O FIDC é um Fundo de Investimento em Direitos Creditórios e, como tal, é 100% regulado pela CVM. Suas cotas são valores mobiliários e para captar recursos é necessária a autorização prévia da CVM. Esse modelo acaba tendo regras muito sólidas para todo o processo. Com isso, o custo acaba ficando elevado e só permite que uma empresa capte via FIDC a partir de R$50 milhões.

A atribuição da tecnologia blockchain e da tokenização desintermedia o mercado e cria novas oportunidades para que empresas abaixo dessa régua de R$50 milhões, mas que possuem bons ativos financeiros, possam captar recursos. E é aí que entra o TIDC!

Como o TIDC otimiza os FIDCs?

O TIDC se assemelha a estrutura do FIDC, mas é um protocolo de tokens que representa o processo de direitos creditórios cedidos pela empresa e a aquisição e revolvência dentro da blockchain. O TIDC acaba permitindo valores abaixo de R$50 milhões, cotas menores (não apenas para investidores qualificados) e automatiza algumas funções tornando o custo de estruturação mais barato.

Após o sucesso do lançamento do TIDC, o potencial de escalabilidade é grande. O volume de TIDCs pode chegar a ser dez vezes maior do que o volume dos FIDCs, com a possibilidade de chegar a trilhões de reais. Isso porque é um caminho natural para que as empresas possam captar via mercado de capitais.

Claro que isso depende da parte normativa, o que ainda não foi completamente regulado pela CVM. Mas a expectativa é que quando a norma vier, ela traga para o TIDC a experiência positiva das estruturas tradicionais, ao mesmo tempo em que permita o desenvolvimento natural e a flexibilidade para que o produto TIDC possa se desenvolver.

Segurança: a atuação do agente administrativo no TIDC

A Oliveira Trust é uma instituição financeira e uma plataforma que oferece serviços fiduciários para o mercado de capitais, desde a emissão de debêntures, CRIs e CRAs até todo o processo de backoffice.

Sócia na Liqi, a Oliveira Trust sempre atuou como prestadora de serviços fiduciários, empenhada em verificar todas as operações para garantir sua conformidade.

A empresa decidiu participar do primeiro projeto de TIDC, porque observa uma possibilidade de atuar como verificador das duplicatas e direitos creditórios do mundo real (offchain), oferecendo backoffice, suporte legal e administração da estrutura.

O processo de estruturação do TIDC foi longo, foram quase 10 meses, e dependeu da atuação conjunta de outras empresas além da OT e da Liqi, como o VBSO Advogados, o Itaú Unibanco, o Itaú BBA e a SB Crédito.

Qual o potencial do TIDC para o mercado financeiro?

Para empresas que possuem uma vasta operação de fornecimento de produtos, é possível obter esses recebíveis e antecipar.

Hoje, isso ocorre frequentemente através dos bancos. Para o banqueiro aceitar, vão haver cobranças e análises aprofundadas sobre o histórico de crédito. 

No caso dos FIDCs ou dos TIDCs, com um milhão para ser antecipado, o ganho do empresário será muito maior via token do que com o intermediário do banco. Isso porque ele está vendendo diretamente os recebíveis para um investidor.

Para o futuro, a expectativa é que os reguladores catalisem as captações via TIDC e que mais empresas ofereçam esse produto. Por mais que seja difícil prever o futuro, a Oliveira Trust está se preparando para a terceira via de securitização a partir do uso de TIDCs.

TIDC para investidores

Para os investidores, é paga uma taxa muito maior do que em modelos tradicionais de investimento. O TIDC é a chance de acessar investimentos mais exóticos e com maiores rentabilidades do que seria possível em outros produtos do mercado financeiro.

Por outro lado, há riscos, por isso, é necessário analisar os riscos destes direitos creditórios.

TIDC para empresas

As empresas que podem se beneficiar do TIDC são muito diversas, porque existem muitas modalidades de ativos que serão viabilizados via TIDC. Alguns exemplos de ativos financeiros que podem ser tokenizados com o TIDC são duplicatas, notas comerciais (como foi o primeiro projeto), contratos de financiamento imobiliário, contratos estudantis e precatórios.

Há uma gama enorme de recebíveis que já estão sendo consultados por empresas para participarem do TIDC e a expectativa é que, em breve, o produto consiga escalar com novos participantes.

Entre em contato para obter a solução Liqi TIDC

A solução Liqi TIDC é adequada para empresas de diversos setores, especialmente do mercado financeiro, para investidores profissionais e qualificados, e empresas detentoras de ativos financeiros e recebíveis, como securitizadoras.

Fale com a gente clicando aqui!

_________________________________________________________________________________________________

Quer ficar por dentro de tudo o que acontece? Siga a Liqi nas redes sociais!

➜ Site: https://www.liqi.com.br

➜ Instagram: https://www.instagram.com/liqibr

➜ YouTube: https://www.youtube.com/@LiqiDigitalAssets

➜ LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/liqidigitalassets

➜ Tik Tok: https://www.tiktok.com/@liqibr

➜ Twitter: https://twitter.com/liqibr

➜ Newsletter semanal: https://lps.liqi.com.br/newsletter