No cenário de investimentos e captação de recursos, os certificados de recebíveis surgem como uma alternativa eficiente para gerar liquidez e rentabilizar ativos.

Com os avanços tecnológicos e novas práticas financeiras, entender o funcionamento desses instrumentos e como utilizá-los de forma estratégica é essencial para investidores. 

No nosso artigo de hoje, exploramos o conceito de certificados de recebíveis, destacando suas vantagens para gerar liquidez e o impacto da tecnologia blockchain nesse mercado.

Afinal, o que são certificados de recebíveis?

Os certificados de recebíveis (CR) são títulos financeiros emitidos por empresas securitizadoras, que transformam créditos a receber em ativos negociáveis no mercado.

Esses títulos representam o direito de receber pagamentos futuros, permitindo que as empresas convertam créditos pendentes, como financiamentos, vendas a prazo ou outras dívidas, em capital imediato. 

Isso pode possibilitar a captação de recursos de forma mais ágil e eficiente em comparação a outras modalides, como empréstimos bancários ou rodadas de investimento.

Embora os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) e Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRA) sejam os tipos mais conhecidos, os certificados de recebíveis não se limitam a essas duas categorias. 

Os CRs podem abranger créditos de diversos setores econômicos, como dívidas comerciais, contratos de infraestrutura e recebíveis financeiros de outras indústrias.

Você pode saber mais sobre como funcionam os CRAs e CRIs e que empresas podem captar aqui no Descompliqi.

Como funcionam os certificados de recebíveis?

A emissão de certificados de recebíveis geralmente segue algumas etapas principais:

Criação dos recebíveis

Empresas geram direitos creditórios a partir de transações comerciais, como contratos de financiamento, prestação de serviços ou vendas de produtos. 

Esses créditos futuros são a base dos certificados.

Securitização dos recebíveis

Os créditos são transferidos para uma securitizadora, que os organiza e transforma em títulos financeiros negociáveis, nesse caso, o CR. 

Esse processo envolve a estruturação dos créditos para garantir maior segurança e atratividade aos investidores.

Comercialização no mercado

Os certificados de recebíveis são disponibilizados para investidores no mercado, que compram o direito de receber os pagamentos futuros. 

Isso fornece capital imediato para as empresas emissoras.

Pagamentos aos investidores

Os fluxos de pagamento dos créditos securitizados são repassados aos investidores de acordo com o cronograma estabelecido, garantindo o retorno sobre o investimento.

A diversificação com os certificados de recebíveis

Os certificados de recebíveis são instrumentos financeiros que permitem a antecipação de créditos futuros, beneficiando tanto empresas quanto investidores. 

Algumas formas de CRs podem ser exploradas, cada uma voltada para diferentes tipos de ativos e setores econômicos:

• Certificados lastreados em recebíveis comerciais: Podem ser baseados em vendas a prazo de produtos ou serviços, ajudando empresas a transformar suas contas a receber em capital imediato.

• Certificados de recebíveis de infraestrutura: Têm como lastro créditos de projetos de infraestrutura, como concessões de rodovias, saneamento e energia, oferecendo uma alternativa para financiar grandes projetos.

• Outras opções de certificados: Existem ainda os certificados vinculados a recebíveis de serviços ou a operações industriais, ampliando as opções de captação de recursos para empresas e de investimento para quem deseja diversificar seu portfólio.

A realidade é que diversos tipos de recebíveis podem ser securitizados por meio do CR, esse instrumento surgiu exatamente como uma alternativa para aumentar o leque de opções para além dos ativos imobiliários e agrícolas, incluindo a obrigatoriedade do patrimônio segregado.

Vantagens dos certificados de recebíveis para empresas e investidores

Os certificados de recebíveis são ferramentas eficazes para aumentar a liquidez, permitindo a conversão rápida de ativos em dinheiro sem perdas significativas de valor, e uma boa alternativa para pulverizar a carteira de investimentos em crédito.

Antecipação de créditos para empresas

Empresas que emitem CRs podem transformar créditos futuros em capital imediato, o que é especialmente útil em momentos de necessidade de caixa ou para financiar operações.

Essa estratégia evita o uso de empréstimos bancários e possibilita a obtenção de recursos a partir de ativos já existentes, melhorando o fluxo de caixa.

Previsibilidade e rentabilidade para investidores

Para os investidores, esses produtos financeiros representam uma aplicação de renda fixa com retornos previsíveis, já que são lastreados em créditos que possuem datas e valores de pagamento definidos. 

Além disso, a negociação desses títulos no mercado secundário contribui para uma maior liquidez, permitindo que os investidores vendam suas participações quando necessário.

Diversificação e proteção contra riscos

Investir em diferentes tipos de CRs ajuda a diversificar o portfólio e reduzir a exposição a riscos específicos.

Como os certificados podem ser lastreados em créditos de diferentes setores, eles oferecem uma proteção adicional ao portfólio, especialmente em momentos de volatilidade econômica.

Como a blockchain está transformando os certificados de recebíveis?

A tecnologia blockchain está revolucionando a forma como os certificados de recebíveis são emitidos e negociados, proporcionando mais segurança, transparência e eficiência. 

Vamos ver como essa tecnologia está impactando o mercado:

Segurança e transparência nas transações

A blockchain registra todas as transações de forma imutável e auditável, o que aumenta a confiança nas operações financeiras. 

Esse registro distribuído e seguro diminui a necessidade de intermediários, como bancos e cartórios, e proporciona uma visão clara do histórico de cada transação.

Redução de custos

Com o uso da blockchain, as empresas podem automatizar diversos processos na emissão e negociação de certificados de recebíveis. 

A digitalização do processo de emissão também torna o mercado mais acessível para empresas de pequeno e médio porte, que precisam captar recursos com eficiência.

Acesso a nova classes de ativos

A tokenização de certificados de recebíveis também possibilita que investidores menores, sejam qualificados ou até mesmo do varejo, possam incluir certos ativos de crédito em suas carteiras.

No modelo tradicional, tais ativos acabam sendo acessados principalmente por investidores institucionais e profissionais. 

Porém, a tokenização permite uma redução no valor mínimo de aporte e maior facilidade de investimento nesses recebíveis.

Maiores rentabilidades

Exatamente pela redução de custos e aumento na eficiência das operações, os certificados de recebíveis tokenizados também podem oferecer melhores rentabilidades.

Dessa maneira, investidores conseguem maximizar seus retornos, enquanto as empresas conseguem taxas menores para realizar suas captações.

Fora isso, com a tokenização, também é possível encontrar maior diversificação de prazos para as operações com CRs.

Liquidez ampliada 

Uma das principais inovações trazidas pela blockchain é o aumento na liquidez. Para as empresas, os certificados de recebíveis tokenizados permitem a venda de frações, facilitando o acesso a uma gama maior de investidores.

Para os investidores, a facilidade da negociação desses ativos digitais pode auxiliar na liquidez a partir de um mercado secundário para compra e venda dos títulos ou de suas frações.

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